Câu chuyện bắt đầu từ một phép tính "sai"
Mình mô phỏng một tình huống thực tế: mỗi tháng bỏ ra 10 triệu đồng mua quỹ mở, đều đặn từ tháng 01/2020 đến tháng 06/2026 — tức là suốt 6 năm rưỡi.
Thiết lập mô phỏng: DCA 10 triệu/tháng vào quỹ SSISCA từ 01/2020 – 06/2026
Nhìn vào ROI 55% sau 6 năm, nhiều người sẽ nói: "Ổn đấy chứ!". Nhưng khoan — khi mình tính CAGR (tỷ suất lợi nhuận kép hàng năm), con số hiện ra chỉ là...
~7%/nămTương đương lãi suất ngân hàng. 6 năm kiên trì mua quỹ mở... chỉ để bằng gửi tiết kiệm?
Suýt chút nữa mình đã nản lòng và khuyên mọi người đừng bận tâm đến DCA quỹ mở. Nhưng rồi mình phát hiện ra: phép tính đó hoàn toàn sai.
Vấn đề nằm ở đâu?
Công thức CAGR thông thường chỉ nhìn vào tổng vốn ban đầu và giá trị cuối cùng — nó không tính đến thời gian của dòng tiền.
Khi bạn DCA, tiền bỏ vào ở những thời điểm khác nhau. Số tiền bỏ vào tháng 01/2020 đã "làm việc" suốt 6 năm rưỡi. Nhưng số tiền bỏ vào tháng 05/2026 mới chỉ "làm việc" có 1 tháng. Dùng CAGR để đánh giá là không công bằng.
XIRR — Chỉ số đúng cho DCA
XIRR (Extended Internal Rate of Return) là chỉ số được thiết kế chính xác cho tình huống này. Nó tính toán lợi nhuận thực tế dựa trên từng khoản tiền bỏ vào tại từng thời điểm cụ thể.
Kết quả: Tổng danh mục 1.225 tỷ, ROI +55.09%, XIRR 13.46%/năm
Con số thật sự là 13.46%/năm — gần gấp đôi con số 7% ban đầu. Chiến lược DCA vào quỹ mở thực sự hiệu quả hơn rất nhiều so với cái nhìn ban đầu.
Biểu đồ tăng trưởng: Tổng giá trị danh mục (xanh) vs. Tổng vốn đầu tư (cam) qua 6 năm
Bài học rút ra
- Đừng dùng CAGR để đánh giá chiến lược DCA — nó không phản ánh đúng thời gian dòng tiền, dễ khiến bạn bi quan sai lệch.
- XIRR mới là thước đo chính xác cho đầu tư định kỳ — tính đúng lợi nhuận theo từng thời điểm bỏ tiền vào.
- Kiên nhẫn với DCA — con số 13.46%/năm trong 6 năm rưỡi là một kết quả rất tích cực, vượt xa lãi suất tiết kiệm và lạm phát.
- Hiểu đúng số liệu trước khi kết luận — một phép tính sai có thể khiến bạn bỏ lỡ cơ hội đầu tư tốt.
Muốn tự kiểm tra XIRR cho danh mục quỹ mở của bạn?
Dùng công cụ mô phỏng đầu tư để thử ngay.